DCC โตสวนกระแส ผลงานดีจนไม่ควรมองข้าม! - efinanceThai

dihyangbagus.blogspot.com
DCC โตสวนกระแส ผลงานดีจนไม่ควรมองข้าม!

หุ้นเด่นวันนี้

วานนี้ราคาหุ้น บมจ.ไดนาสตี้เซรามิค หรือ DCC ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 6% สวนทางดัชนีที่ปรับตัวลดลงเกือบ 1% โดยระหว่างวันราคาหุ้นขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 2.44 บาท ซึ่งเป็นนิวไฮในรอบเกือบ 2 ปีนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปี 61 ที่เคยขึ้นไปแตะระดับ 2.68 บาท ขณะที่ปริมาณการซื้อขายก็หนาแน่นจนผิดปกติ +424.28% เมื่อเปรียบเทียบกับช่วง 5 วันทำการก่อนหน้า ซึ่งหลังจากที่ DCC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/63 สามารถทำกำไรได้เหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์ ทำให้ DCC ถูกโบรกเกอร์ยกให้เป็น 1 ในหุ้นที่สามารถเติบโตได้สวนกระแสเศรษฐกิจและกำลังซื้อซบเซา

*** ไตรมาส 2 ดีเกินคาด กำไรโตเกิน 100%

บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ระบุว่า คาดว่า ยอดขายไตรมาส 2/63 ของ DCC จะเติบโตต่อเนื่องมาอยู่ที่ 2,356 ล้านบาท (+8% จากไตรมาสก่อนหน้า , +15% จากช่วงเดียวกันปีก่อน) โดยได้แรงหนุนจาก สาขาตลาดนัดกระเบื้องของ DCC จำนวน 203 สาขา ไม่ได้ถูกปิดเหมือนโมเดิร์นเทรด ในช่วง โควิด-19 ระบาด

รวมถึง การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ กระเบื้องขนาดใหญ่ซึ่งมีราคาสูงขึ้น และกำไรดี ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 41.1% จาก 39.5% ในไตรมาสก่อน และ 39.2% ในปีก่อน ขณะที่กำไรไตรมาส 2/63 จะเติบโตสูง 420 ล้านบาท (+14% จากไตรมาสก่อนหน้า, +103% จากไตรมาสก่อนหน้า ) สูงกว่าที่เคยคาดหมายกำไรไว้ที่ 290 ล้านบาท เนื่องจาการลดต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

*** กลยุทธ์ดันผลประกอบการได้ผล โบรกเกอร์ต้องปรับประมาณการใหม่

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง รุบว่า ด้วยแผนงาน DCC ในปีนี้ คือ 1.) ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 3 สินค้า ที่มีกำไรดีขึ้น คือ กระเบื้องปูพื้นขนาดใหญ่ 60*120ซม, เพื่อทดแทนนำเข้าซึ่งมีราคาสูง กระเบื้องบุผนังขนาดใหญ่ 30*50ซม. และ กระเบื้องกันลื่น 2.) ลดค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็น คาดประหยัดได้ประมาณ 70 ล้านบาท และ 3.) เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน และผลบวกของต้นทุนพลังงานที่ลดลง

ทำให้ในปี 2563 DCC จึงมีแนวโน้มจะเติบโตสวนภาวะรวม ฝ่ายวิเคราะห์จึงปรับประมาณการ ยอดขาย และ กำไร เพิ่มขึ้น คาดยอดขายปี 2563 เท่ากับ 8,474 ล้านบาท เติบโต 4.4% จากปีก่อน และ คาดจะมีกำไรสุทธิ 1,340 ล้านบาท เติบโต 37.7%จากปีก่อน

เช่นเดียวกับ บทวิเคราะห์ของ บล.เอเซีย พลัส ที่ระบุว่า DCC นั้นมีความสามารถในการปรับตัวเข้ากับตลาด ทั้งแผนการตลาดที่ยืดหยุ่น การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ตรงใจผู้บริโภคในราคาที่แข่งขันได้ รวมไปถึงการควบคุมต้นทุนอย่างใกล้ชิด ได้สะท้อนออกมาที่กำไรในครึ่งแรกของปี 63 ที่เติบโตสวนกระแส ทำให้ฝ่าวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 63-64 ขึ้น 20% และ 12% ตามลำดับ

*** กูรู ยกให้เป็นหุ้นปันผลดีเด่น ที่ยังเหลืออัพไซต์จนน่าซื้อ

จากการรวบรวมข้อมูลใน IAA Consensus นักวิเคราะห์ต่างแนะนำซื้อ โดยยกให้ DCC เป็น 1 ในหุ้นปันผลดีที่น่าสนใจ ดังตาราง

บล.	EPS ปี 63(บาท/หุ้น)	อัตราปันผล	คำแนะนำ	ราคาเหมาะสม(บ.)
เมย์แบงก์ กิมเอ็ง	0.13	5.60%	ซื้อ	2.80
ฟินันเซีย ไซรัส	0.14	6.20%	ซื้อ	2.50
เอเซีย พลัส	0.16	6.22%	ซื้อ	2.70

โดย บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง คาดว่า DCC จะจ่ายปันผลประมาณ 70-80% ของกำไร หรือ ประมาณ 0.12 บาท จึงมีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ดี 5.6% จากประมาณการที่ปรับเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาเป้าหมาย 12 เดือนข้างหน้าเพิ่มเป็น 2.80 บาท จาก 2.30 บาท บนฐานค่าเฉลี่ย 10 ปีของ Dividend Yield – 2SD = 4% จึงแนะนำ ซื้อ

ไม่ต่างจาก บล.เอเซีย พลัส ที่คาดการณ์ Dividend Payout Ratio ที่จะทยอยเพิ่มขึ้นจาก 70% ในปัจจุบันเป็น 100% ภายในไตรมาส 1/64 หลังอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลงเหลือเพียง 0.5 เท่า จากการใช้สิทธิ์แปลง DCC-W1 ในเดือน พ.ค.ที่ผ่านมา ส่งผลให้ FV ที่ประเมินด้วยวิธี DDM เพิ่มจาก 2.28 บาท เป็น 2.70 บาท จึงคงคำแนะนำซื้อ